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短期煤價或有偏弱震蕩空間

來源:中國煤炭市場網  撰稿人:  發布時間:2019年11月18日 瀏覽:
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  首先,從宏觀層面看:10月份PMI49.3%,比上月回落0.5個百分點,連續六個月在收縮區間運行,顯示制造業整體低迷。

  二是下游需求有所變化,但整體低迷態勢仍會持續。

  鋼焦方面,過去兩個月,鋼材市場呈現明顯的反季節特征:旺季不旺、鋼價逆勢下行。11月份鋼材市場逐漸向淡季轉換,需求繼續下滑在所難免。另外,近期除了唐山外,河北邯鄲、山東濱州、山西多地都發布了重污染天氣橙色預警,表明后期環保限產壓力依然較大,這將有助于緩解鋼價下行壓力,但對煉焦煤需求來講明顯是個利空。

  電力方面,隨著進入冬季取暖期,動力煤消費逐漸回升。另外,目前已進入枯水期,水電出力明顯下降,10月水電同比下降4.1%,降幅擴大3.0個百分點,后期對火電的依賴度會有所上升。

  從供給角度看,煤炭產能持續釋放,資源寬松程度進一步強化。

  一、10月份,原煤產量3.2億噸,同比增長4.4%,增速與上月持平;日均產量1048萬噸,環比減少32萬噸。1-10月份,原煤產量30.6億噸,同比增長4.5%。以目前的生產狀況看,11月份煤炭產量將維持在中高水平上,不會低于3億噸。

  二、進口煤的超預期增加將進一步加劇國內供需失衡狀態。最近幾個月,全國煤炭月進口量都在3000萬噸上下,前十個月累計進口量基本與去年進口總量持平,如果國家不出臺嚴格的控制措施,后兩個月進口煤會對國內市場造成比較大的沖擊。

  三、山西煤礦安全生產專項檢查對山西煤炭生產有所影響。十月下旬開始,山西對省內所有煤礦主體企業進行了為期30天的安全生產專項檢查,從目前情況看,安檢對地方煤礦正常生產還是有所沖擊,預計全月產量將有小幅下降。

  綜合分析,初步判斷:十一月份國內煤炭市場總體上仍維持弱勢運行態勢。

  具體來說,鋼材價格反彈的概率較大,但焦炭及煉焦煤需求均難有明顯好轉,煉焦煤市場以穩為主,但市場煤價格仍存調整壓力;動力煤供給恢復高位運行,市場重回寬松格局,短期補庫導致的動力煤價格弱反彈難改調整的大趨勢。

責任編輯:上游
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